Electronic Theses and Dissertation

Saham perusahaan dengan risiko rendah dan nilai expected return tinggi merupakan saham perusahaan yang sangat diinginkan oleh para investor. Untuk pengambilan keputusan investasi membutuhkan prediksi yang akurat dengan menggunakan pendekatan Capital Asset Pricing Model (CAPM) dan Arbitrage Pricing Theory (APT). Nilai expected return yang didapat dari metode yang akurat, selanjutnya akan dilihat bagaimana expected return dipengaruhi oleh rasio keuangan perusahannya sehingga akan membantu para investor dalam mengambil keputusan untuk berinvestasi. Penelitian ini menggunakan sampel dari 11 perusahaan di sektor teknologi Indonesia periode Januari 2020 hingga Desember 2022. Tujuan penelitian ini adalah menganalisis pengaruh rasio keuangan terhadap expected return perusahaan dengan menggunakan metode CAPM dan APT. CAPM dipilih sebagai metode yang akurat, yang ditunjukkan oleh nilai Mean Absolute Deviation (MAD) yang lebih rendah dibandingkan dengan APT. Hasil analisis menunjukkan bahwa PT Sentral Mitra Informatika Tbk (LUCK) memiliki expected return tertinggi melalui metode CAPM. Selanjutnya, dilakukan analisis terhadap rasio keuangan perusahaan LUCK. Secara signifikan rasio DAR, DER, CR, WCT, TAT, ROA, ROE dan NPM yang diwakili oleh komponen utama mempengaruhi tinggi atau rendahnya nilai expected return saham perusahaan LUCK sebesar 34,96%. Sebesar 65,04% lainnya dipengaruhi oleh faktor yang lain.

Kata Kunci: CAPM, APT, Rasio Keuangan.

Company shares with low risk and high expected returns are company shares that are highly desired by investors. Making investment decisions requires accurate predictions using approaches namely the Capital Asset Pricing Model (CAPM) and Arbitrage Pricing Theory (APT). The expected return value obtained from an accurate method will then see how the expected return is influenced by the company's financial ratios so that it will help investors in making decisions to invest. This research uses samples from 11 companies in the Indonesian technology sector for the period January 2020 to December 2022. The aim of this research is to analyze the influence of financial ratios on companies' expected returns using the CAPM and APT methods. CAPM was chosen as an accurate method, which is indicated by a lower Mean Absolute Deviation (MAD) value compared to APT. The analysis results show that PT Sentral Mitra Informatika Tbk (LUCK) has the highest expected return using the CAPM method. Next, an analysis of the financial ratios of the LUCK company was carried out. Significantly the DAR, DER, CR, WCT, TAT, ROA, ROE and NPM ratios represented by the main components influence the high or low expected return value of LUCK company shares, which is 34,96%. Another 65,04% is influenced by other factors. Keywords: CAPM, APT, Financial Ratios.