Electronic Theses and Dissertation

Penelitian ini bertujuan untuk menguji keberadaan market overreaction di Bursa Efek Indonesia (BEI). Sampel dalam penelitian adalah perusahaan go public di Bursa Efek Indonesia selama periode 2012-2016. Pengujian menggunakan data harga penutupan bulanan. Penelitian ini mengklasifikasikan portofolio winner dan loser kedalam tiga ukuran yaitu besar, sedang, dan kecil. Hasil yang diperoleh dengan menggunakan paired sampel t-test menunjukkan bahwa telah terjadi price reversal diantara periode formasi portofolio dan periode pengujian portofolio pada semua ukuran, baik pada ukuran besar, sedang, maupun kecil. Saham loser pada periode formasi menjadi saham winner pada periode pengujian dan saham winner pada periode formasi menjadi saham loser pada periode pengujian. Hasil ini merupakan indikator telah terjadinya market overreaction di Bursa Efek Indonesia. Secara tegas, hasil penelitian ini menyimpulkan bahwa terdapat market overreaction pada perusahaan go public di Bursa Efek Indonesia, baik pada ukuran besar, sedang, maupun kecil. Oleh karena itu, strategi kontarian dapat di terapkan di Bursa Efek Indonesia.

Kata kunci: Market Overreaction, Price Reversal, Strategi Kontrarian, Market Adjusted Return, CAR, CAAR.

vi




This research aimed to test the existence of a market overreaction in the Indonesia Stock Exchange (BEI). Samples in research are go public companies in Indonesia Stock Exchange during the period of 2012-2016. Tests using monthly closing price data. This research classifies winner and loser portfolios into three sizes of large, medium, and small. Result obtained by using paired sample t-test shows that there has been a price reversal between the period of formation and observed on all sizes, either large, medium, or small. The loser stock in the formation period turned into winner stock in the observed period, and the winner stock in the formation period turned into loser stock in the observed period. This result is an indicator occurence of market overreaction in Indonesia Stock Exchange. Strictly, the results of this study conclude that there is a market overreaction on the company go public on the Indonesia Stock Exchange, either on large, medium, or small. Therefore, contrarian strategy can be applied in Indonesia Stock Exchange.


Keywords: Market Overreaction, Price Reversal, Contrarian Strategy, Market Adjusted Return, CAR, CAAR.
































vii

Tidak Tersedia Deskripsi